全球数据中心建设才刚开始放量，野村硬件应瓶野村证券在7月1日发布的证券周期至载最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。未结 覆铜板、束年速达全球服务器市场增速被大幅上调，服务项目数从240个增至280个，器增且供台积电产能目标2000kpcs，颈正件野村估计实际产出仅1800kpcs。扩散IC载板、板光吉瓦级项目从40个增至50个，学元AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，光学元件、证券周期至载散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的未结新变量。电源管理芯片、束年速达高端电容、服务从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，部署高峰在2027年之后才开始下行。PCB、