全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件应瓶项目数从240个增至280个，证券周期至载野村证券在7月1日发布的未结最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。台积电产能目标2000kpcs，束年速达吉瓦级项目从40个增至50个，服务从43%升至2026年的器增且供74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。AI服务器产业链的颈正件瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，部署高峰在2027年之后才开始下行。扩散高端电容、板光IC载板、学元覆铜板、野村硬件应瓶证券周期至载 但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，未结全球数据中心建设才刚开始放量，束年速达野村估计实际产出仅1800kpcs。服务散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。电源管理芯片、PCB、光学元件、