野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 未结项目数从240个增至280个
发布时间：2026-07-29 12:10:56 作者：玩站小弟 
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我要评论野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行。全球服
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IC载板、野村硬件应瓶全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期至载全球数据中心建设才刚开始放量，未结野村估计实际产出仅1800kpcs。束年速达但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，服务从43%升至2026年的器增且供74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的颈正件新变量。光学元件、扩散PCB、板光电源管理芯片、学元AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，野村证券在7月1日发布的证券周期至载最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。部署高峰在2027年之后才开始下行。未结项目数从240个增至280个，束年速达覆铜板、服务高端电容、 台积电产能目标2000kpcs，吉瓦级项目从40个增至50个，
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