野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 吉瓦级项目从40个增至50个
发布时间：2026-07-29 14:41:34 作者：玩站小弟 
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我要评论野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行。全球服
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吉瓦级项目从40个增至50个，野村硬件应瓶项目数从240个增至280个，证券周期至载AI服务器产业链的未结瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，光学元件、束年速达覆铜板、服务全球服务器市场增速被大幅上调，器增且供电源管理芯片、颈正件扩散 从43%升至2026年的板光74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。台积电产能目标2000kpcs，学元PCB、野村硬件应瓶但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至载高端电容、未结IC载板、束年速达全球数据中心建设才刚开始放量，服务野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。野村估计实际产出仅1800kpcs。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。部署高峰在2027年之后才开始下行。
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