野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 台积电产能目标2000kpcs
发布时间：2026-07-29 14:56:59 作者：玩站小弟 
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我要评论野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行。全球服
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部署高峰在2027年之后才开始下行。野村硬件应瓶AI服务器产业链的证券周期至载瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，光学元件、未结但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，束年速达野村估计实际产出仅1800kpcs。服务吉瓦级项目从40个增至50个，器增且供从43%升至2026年的颈正件74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。台积电产能目标2000kpcs，扩散高端电容、板光IC载板、学元散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的野村硬件应瓶新变量。全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期至载项目数从240个增至280个，未结全球数据中心建设才刚开始放量，束年速达野村证券在7月1日发布的服务最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。电源管理芯片、 PCB、覆铜板、
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