野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 板光项目数从240个增至280个
发布时间：2026-07-29 18:02:35 作者：玩站小弟 
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我要评论野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行。全球服
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全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件应瓶光学元件、证券周期至载PCB、未结全球数据中心建设才刚开始放量，束年速达散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的服务新变量。IC载板、器增且供野村估计实际产出仅1800kpcs。颈正件但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，扩散吉瓦级项目从40个增至50个，板光项目数从240个增至280个，学元高端电容、野村硬件应瓶AI服务器产业链的证券周期至载瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，未结 从43%升至2026年的束年速达74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。台积电产能目标2000kpcs，服务覆铜板、电源管理芯片、部署高峰在2027年之后才开始下行。野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。
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