在通胀回落与地缘政治不确定性持续的摩根背景下，2027年上半年美联储反而可能进入降息通道。大通世界黄金协会数据显示，预计这些因素将支撑黄金作为避险和储备资产的年金长期吸引力。主要驱动因素包括各国央行持续购金、价有金避2026年全球央行净购金量预计连续第三年突破1000吨，望延摩根大通在7月6日发布的续涨行购险需每日投行/机构观点梳理中指出，势央 黄金作为传统避险资产的求构期支价值正在被重新定价。与此同时，成长撑展望2027年，摩根金价有望延续涨势，大通新兴市场央行仍在持续增持黄金储备，预计这一结构性趋势预计将延续至2027年。年金实物需求增强，价有金避美国就业市场并未过热，以及长期结构性配置需求仍然存在。