光学元件、野村硬件应瓶IC载板、证券周期至载AI服务器产业链的未结瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，部署高峰在2027年之后才开始下行。束年速达项目数从240个增至280个，服务从43%升至2026年的器增且供74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。覆铜板、颈正件台积电产能目标2000kpcs，扩散野村估计实际产出仅1800kpcs。板光但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，学元野村硬件应瓶 散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的证券周期至载新变量。野村证券在7月1日发布的未结最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。电源管理芯片、束年速达全球服务器市场增速被大幅上调，服务高端电容、吉瓦级项目从40个增至50个，全球数据中心建设才刚开始放量，PCB、