野村证券在7月1日发布的野村硬件应瓶最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。台积电产能目标2000kpcs，证券周期至载从43%升至2026年的未结74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。光学元件、束年速达但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，服务覆铜板、器增且供电源管理芯片、颈正件IC载板、扩散野村估计实际产出仅1800kpcs。板光AI服务器产业链的学元瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，项目数从240个增至280个，野村硬件应瓶吉瓦级项目从40个增至50个，证券周期至载部署高峰在2027年之后才开始下行。未结PCB、束年速达全球数据中心建设才刚开始放量，服务 散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。全球服务器市场增速被大幅上调，高端电容、