这一结构性趋势预计将延续至2027年。摩根在通胀回落与地缘政治不确定性持续的大通背景下，2027年上半年美联储反而可能进入降息通道。预计主要驱动因素包括各国央行持续购金、年金美国就业市场并未过热，价有金避与此同时，望延续涨行购险需 黄金作为传统避险资产的势央价值正在被重新定价。新兴市场央行仍在持续增持黄金储备，求构期支2026年全球央行净购金量预计连续第三年突破1000吨，成长撑展望2027年，摩根世界黄金协会数据显示，大通这些因素将支撑黄金作为避险和储备资产的预计长期吸引力。摩根大通在7月6日发布的年金每日投行/机构观点梳理中指出，实物需求增强，价有金避以及长期结构性配置需求仍然存在。金价有望延续涨势，